fa بررسی تاثیر اجتناب از پرداخت مالیات بر هزینه سرمایه سهام عادی، با لحاظ فرصت های رشد و مالکیت نهادی پژوهشي Research هدف اصلی این تحقیق بررسی تاثیر اجتناب از پرداخت مالیات بر هزینه سرمایه سهام عادی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. نمونه آماری تحقیق شامل 75 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 1380 تا 1389 است. معیار مورد استفاده جهت سنجش اجتناب از پرداخت مالیات، نرخ موثر مالیاتی می‌باشد. برای آزمون و تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق از روش حداقل مربعات معمولی و دادهای پانل استفاده شده است. یافته های تحقیق نشان داد که اجتناب از پرداخت مالیات باعث کاهش هزینه سرمایه می شود. به عبارت دیگر، شرکت ها با سرمایه گذاری وجوه حاصل از اجتناب مالیاتی، جریانات نقدی آینده خود را افزایش می دهند، و در نتیجه هزینه سرمایه شرکت کاهش می یابد. انتظار بر این بود که این رابطه منفی در شرکت های با نظارت خارجی قوی تر و فرصت های رشد بیشتر، قوی تر باشد. اما نتایج تحقیق نشان داد که فرصت رشد و مالکیت نهادی تاثیر معناداری بر رابطه بین اجتناب از پرداخت مالیات و هزینه سرمایه ندارد. The purpose of this study is investigating the effect of tax avoidance on the cost of equity firms listed in Tehran Stock Exchange. The study sample consists of 75 Firms listed in Tehran stock Exchange during the 2001 to 2010. Effective tax rate is used as measurement of tax avoidance. In order to testing the research hypothesizes, Ordinary Least Squares regression (OLS) and Panel Data have been used. The results showed that tax avoidance reduce cost of equity. In other word, firms by investing the cash from of tax avoidance, will increase future cash flow and thereby decrease cost of equity. It was expected that negative relationship between tax avoidance and cost of equity is stronger for firms with strong external monitoring and higher growth opportunities. But the results indicate that growth opportunities and institutional ownership don’t have significant effect on the relationship between tax avoidance and cost of equity. اجتناب از پرداخت مالیات, نرخ موثر مالیاتی, هزینه سرمایه سهام عادی, فرصت های رشد, مالکیت نهادی Tax Avoidance, Effective Tax Rate, Cost of Equity, growth opportunities, institutional ownership 173 190 http://eprj.ir/browse.php?a_code=A-10-566-1&slc_lang=fa&sid=1 Omid Pourheidari امید پورحیدری Opourheidari@uk.ac.ir 10031947532846003028 10031947532846003028 Yes Shahid Bahonar University of Kerman دانشگاه شهید باهنر کرمان Meysam Amini Nia میثم امینی نیا Meysamamininia@yahoo.com 10031947532846003029 10031947532846003029 No Shahid Bahonar University of Kerman دانشگاه شهید باهنر کرمان Mohammad Hasan Fadavi محمد حسن فدوی Mh.fadavi@yahoo.com 10031947532846003030 10031947532846003030 No Shahid Bahonar University of Kerman دانشگاه شهید باهنر کرمان