fa بررسی انواع ریسک نوسانات نرخ ارز و شیو ه های مدیریت آن: مبانی نظری و مرور تجربیات کشورها پژوهشي Research در ادبیات مالی، ریسک نوسانات نرخ ارز به عنوان یکی از ریس کهای مهم سیستماتیک تلقی م یشود. در واقع عدم اطمینان از میزان نوسانات ارز برای هر بنگاه اقتصادی به منزله ریسک )نااطمینانی( تلقی م یشود که م یتواند جریان مالی فعالیت آن را تح تتاثیر قرار دهد. از ای نرو مدیریت این ریسک به عنوان یکی از وظایف مهم مدیران مالی این بنگا هها به شمار م یآید. با توجه به نوسانات شدید نرخ ارز در کشور طی سالیان گذشته و آسیبی که بسیاری از بنگا ههای داخلی از آن دیدند، شناسایی ریسک نوسانات نرخ ارز و بررسی راهکارهای مدیریت آن ضروری است. از این رو در پژوهش حاضر ضمن تشریح و معرفی مبانی نظری ریسک نوسانات نرخ ارز، به بررسی تجربیات شرک تهای خارجی در مواجهه با این ریسک و مدیریت آن پرداخته شد. نتایج پژوهش نشان م یدهد نوسانات نرخ ارز از سه کانال عمده ریسک تبدیل، ریسک معاملاتی و ریسک اقتصادی فعالی تهای اقتصادی بنگا هها را تح تتاثیر قرار م یدهد. در این مورد شرک تهای خارجی جهت پوشش ریسک هر یک از آنها از ابزارهای مختلفی به ویژه پوشش ریسک عملیاتی و مالی استفاده م یکنند. از ای نرو شرک تهای داخلی با توجه به تنوع ابزارهای مدیریت ریسک و وجود بسترهای لازم در کشور برای پیاد هسازی آنها، م یتوانند با شناسایی و ارزیابی این نوع ریسک، از آنها استفاده کنند. In the finance literature, the exchange rate fluctuations risk (ERFR) considered as one of the major systematically risks. Indeed uncertainty of Exchange rate fluctuations for each firm is deemed as the risk (uncertainty) that could affect on the firm's activities financial flows. So managing this risk is considered as one of the most important functions of financial managers of enterprises. According to the over exchange rate fluctuations in the past years and the damage it has arrived on many domestic enterprises, it is necessary that ERFR be identified and the strategies for its management be discussed. So the present study described and introduced the theoretical principles of ERFR and was discussed the experience of foreign companies in the face of risk and its management. The results showed that ERFR effect on firms' economic activity through the three main channels includes: conversion, transaction and economic risk. In this regard, foreign companies use the various tools especially operational and financial hedging to cover each risk. By given the diversity of the risk management tools and existent of platforms in order to implement them, the local companies can use them by identify and assess these risks. ریسک, نوسانات نرخ ارز, مدیریت ریسک, پوشش مالی, پوشش عملیاتی Risk, Exchange Rate Fluctuations, Risk Management, Financial Hedging, Operational Hedging. 3 34 http://eprj.ir/browse.php?a_code=A-10-792-1&slc_lang=fa&sid=1 Bahram Sahabi بهرام سحابی bsahabi56@gmail.com 10031947532846009504 10031947532846009504 No Tarbiat Modares University دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس Mehdi Zolfaghari مهدی ذوالفقاری mahdizolfaghari1985@gmail.com 10031947532846009503 10031947532846009503 Yes Tarbiat Modares University دانشگاه تربیت مدرس Nader Mehregan نادر مهرگان mehregannader@ghmail.com 10031947532846009505 10031947532846009505 No Bu-Ali Sina University دانشکده اقتصاد، دانشگاه بوعلی سینا همدان Alireza Sarang علیرضا سارنج alirezamanager@gmail.com 10031947532846009506 10031947532846009506 No Faculty of Management and Accounting, College of Farabi, University of Tehran, Qom, Iran دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه تهران پردیس فارابی قم