fa ارزیابی رژیم‌های مختلف ارزی در یک اقتصاد باز کوچک پژوهشي Research <p align="justify" style="direction: rtl"> در این پژوهش سعی شده است تا کارایی رژیم‌های مختلف ارزی بر اساس کاهش زیان بانک مرکزی در قالب یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE) با توجه به شرایط اقتصاد ایران، بررسی شود. بدین ترتیب، پس از تنظیم الگو با در نظر گرفتن ویژگی‌های ساختاری یک اقتصاد صادرکننده نفت و به‌دست آوردن قواعد پولی بهینه تحت هر یک از رژیم‌های ارزی، مقدار تابع زیان بانک مرکزی، مقایسه می‌شود. تصمیمات بانک مرکزی در این الگو، با توجه به ارتباط متقابل بین نرخ‌های سود و ارز، گرفته می‌شود. نتایج نشان می‌دهد که قاعده بهینه پولی تحت رژیم نرخ ارز مدیریت شده عملکرد بهتری (زیان کم‌تر) نسبت به قواعد بهینه پولی تحت رژیم‌های دیگر ارزی دارد. بنابراین تصمیم‌گیری بر اساس بازخورد دو قاعده سیاستی، یکی برای نرخ‌های سود اسمی و دیگری برای نرخ تغییر ارزش اسمی ارز، توسط بانک‌های مرکزی اقتصادهای باز کوچک، می‌تواند اجرای بهتری نسبت به الگو‌های هدف‌گذاری تورمی و یا نرخ ارز ثابت به‌همراه داشته باشد. الگوی پیشنهادی می‌تواند نشان دهد که چگونه بانک مرکزی می‌تواند تصمیمات سیاستی مناسب‌تر (زیان کم‌تر) با اجرای سیاست‌های دو هدفی (نرخ‌های سود و ارز) اتخاذ کند </p> This research is an attempt to study about the efficiency of different exchange-rate regimes based on reduces in loss function of central bank in a form of Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE), considering an oil exporting economy such as Iran's Economy. Thus, after adjusting a pattern, considering the structural characteristic of Iran’s Economy as oil exporting country and obtaining monetary rules under different exchange-rate regimes, the loss function of central bank will be compared. Central bank’s decision is based on interaction between interest and exchange rate. As a result, the research shows that, the optimal monetary rule under managed exchange-rate regime performs better than others. So, the decision making is based on the feedback of two political rules, one of them is for nominal interest rates and the other one is for changing in nominal value of exchange rate by central banks in small open Economics that can perform better than inflation targeting or fixed exchange rate models. The proposed model shows that how central bank can make a better political decision (low loss) by administrating two goals policies (interest and exchange rate). قاعده پولی, الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی, رژیم ارزی, نرخ سود, نرخ ارز Monetary rule, Dynamic Stochastic General Equilibrium, Exchange regime, interest rate, exchange rate. 3 24 http://eprj.ir/browse.php?a_code=A-10-1-23&slc_lang=fa&sid=1 Shirin Salavitabar شیرین صلوی تبار shirin.salavitabar@gmail.com 10031947532846002968 10031947532846002968 Yes Ahmadreza Jalali-Naini سیداحمدرضا جلالی نائینی ahmad_jalali@hotmail.com 10031947532846002969 10031947532846002969 No